NewZMoney - Bắt sóng thị trường 13/9: Vàng bật tăng trở lại, giá dầu thế giới vượt 100 USD/thùng

Thị trường vàng hôm nay

Thị trường vàng trong nước: Vàng miếng trong nước ngày 13/09 đảo chiều bật tăng 600.000 đồng/lượng sau phiên giảm mạnh, đẩy mức niêm yết tại các thương hiệu lớn (SJC, DOJI, PNJ, Phú Quý, Bảo Tín Mạnh Hải) lên mốc 143 - 146 triệu đồng/lượng (mua - bán). Vàng nhẫn cũng đồng loạt tăng mạnh từ 600.000 đến 1,6 triệu đồng/lượng (ngoại trừ PNJ đi ngược chiều giảm), giao dịch quanh ngưỡng 141,9 - 147 triệu đồng/lượng tùy thương hiệu.

Thị trường vàng thế giới: Giá vàng giao ngay neo quanh mức 4.347,7 USD/ounce do đà phục hồi bị kìm hãm bởi giá dầu tăng vọt và kỳ vọng Fed sẽ thắt chặt chính sách tại cuộc họp tuần tới. Hiện chênh lệch giữa giá vàng thế giới và trong nước đang nới rộng, ở mức khoảng 9,2 triệu đồng/lượng.

Thị trường xăng dầu hôm nay

Thị trường dầu thế giới: Ghi nhận một tuần biến động mạnh với 4 phiên tăng và 1 phiên giảm. Dù hạ nhiệt gần 3% trong phiên cuối tuần nhờ nỗ lực đàm phán duy trì tuyến hàng hải qua eo biển Hormuz, tính chung cả tuần, giá dầu vẫn tăng hơn 8% và đồng loạt vượt mốc 100 USD/thùng do rủi ro gián đoạn nguồn cung từ các cuộc tấn công leo thang tại khu vực Trung Đông.

Thị trường dầu trong nước: Giá bán lẻ tiếp tục áp dụng mức tăng rất mạnh tại kỳ điều hành 15 giờ ngày 10/9: Xăng E5RON92 tăng vọt 1.758 đồng lên tối đa 23.744 đồng/lít, xăng E10RON95-III tăng 1.465 đồng lên 24.239 đồng/lít, trong khi dầu diesel cộng thêm 742 đồng, chạm mốc 28.485 đồng/lít.

Dự báo đầu tư: Từ tăng trưởng kinh tế đến cơ hội ngành: Nhà đầu tư nên nhìn vào đâu trước?

Đằng sau mỗi chu kỳ tăng trưởng của thị trường luôn là câu chuyện luân chuyển dòng tiền từ nhóm ngành nhạy bén với tín dụng đến các ngành sản xuất và hạ tầng. Hiểu đúng bản chất của sự dịch chuyển này là cơ sở để đánh giá chính xác dư địa tăng trưởng và lựa chọn doanh nghiệp có khả năng chuyển hóa động lực vĩ mô thành lợi nhuận thực tế.

Trên thị trường chứng khoán, dòng tiền hiếm khi tập trung vào tất cả các ngành cùng lúc và thông thường có sự luân chuyển dòng tiền theo giai đoạn. Có giai đoạn ngân hàng, chứng khoán dẫn dắt; nhưng khi bối cảnh thay đổi, sự chú ý có thể chuyển sang xây dựng, vật liệu, công nghiệp, dầu khí hay bán lẻ.

Cách nhìn đơn giản nhất là hỏi: Nền kinh tế đang tăng trưởng nhờ động lực nào, và dòng vốn sẽ đi qua đâu trước?

Khi kinh tế phục hồi, nhu cầu vốn thường cải thiện sớm. Doanh nghiệp vay thêm để bổ sung vốn lưu động, tăng hàng tồn kho hoặc mở rộng sản xuất; nhà thầu cần vốn thi công và bảo lãnh. Vì vậy, ngân hàng thường là một trong những nhóm nhìn thấy sự thay đổi sớm của chu kỳ.

Khi dòng vốn đi vào nền kinh tế thực, tác động mới lan sang các ngành phía sau. Sản xuất tăng kéo theo nhu cầu điện, nguyên vật liệu và vận tải. Đầu tư hạ tầng tăng làm nhu cầu thép, đá, xi măng, máy móc và xây dựng đi lên.

Việt Nam năm 2026: đầu tư công tăng, nhưng không chỉ nhìn vào xây dựng

Nhìn về Việt Nam năm 2026, quy mô đầu tư công được KAFI tổng hợp khoảng 1,1 triệu tỷ đồng, tăng 41,6% so với năm trước.

Nhìn vào con số này, phản ứng tự nhiên là nghĩ đến xây dựng, đá, thép hay xi măng. Nhưng ở góc độ chu kỳ, ngân hàng cũng là một trong những nhóm nên được nhìn sớm. Lý do là một chương trình đầu tư lớn kéo theo nhu cầu vốn lưu động, bảo lãnh, tài trợ dự án và tín dụng cho doanh nghiệp cung ứng. Trước khi doanh thu thực sự xuất hiện ở doanh nghiệp xây dựng hay vật liệu, nhu cầu vốn thường đã tăng lên trước.

Dữ liệu kinh tế cũng đang cho thấy hoạt động thực bắt đầu tăng tốc. Quý I/2026, GDP Việt Nam tăng 7,83%, khu vực công nghiệp và xây dựng tăng 8,92%, riêng xây dựng tăng 8,36%. Sang Quý II, GDP tăng 8,39%, trong khi công nghiệp và xây dựng tăng tới 10,51%; riêng xây dựng tăng 10,28%. Công nghiệp chế biến, chế tạo cũng tăng từ 9,73% lên 10,56%.

Điểm đáng chú ý không chỉ là GDP tăng cao, mà sản xuất và xây dựng đang tăng tốc cùng lúc. Với nhà đầu tư, câu hỏi tiếp theo là: Lợi ích sẽ xuất hiện ở đâu trước và doanh nghiệp nào thực sự chuyển được tăng trưởng kinh tế thành lợi nhuận?

Ở ngân hàng, có thể nhìn vào tăng trưởng tín dụng, nhu cầu vay doanh nghiệp, chất lượng tài sản và biên lãi. Với xây dựng, cần xem backlog và tiến độ dự án. Với đá xây dựng, vị trí mỏ và khoảng cách tới dự án lớn rất quan trọng. Với thép hay xi măng, sản lượng tăng vẫn phải đi cùng biên lợi nhuận tốt.

Một câu chuyện vĩ mô thuận lợi không có nghĩa mọi doanh nghiệp trong ngành đều hưởng lợi như nhau. Vì vậy, thay vì học thuộc giai đoạn nào phải mua ngành nào, nhà đầu tư nên đi theo ba bước: xác định động lực tăng trưởng, lần theo dòng vốn qua từng ngành, rồi tìm doanh nghiệp có khả năng biến động lực đó thành doanh thu và lợi nhuận.

Thị trường thường định giá câu chuyện này khá sớm. Khi tăng trưởng mới ở giai đoạn kỳ vọng, dòng tiền có thể tìm đến ngân hàng hoặc các nhóm nhạy với tín dụng trước. Khi dự án, đơn hàng và sản lượng thực sự tăng, sự chú ý mới mở rộng sang xây dựng, vật liệu và công nghiệp.

Hiểu chu kỳ ngành vì thế không phải để đoán đúng ngành tăng tiếp theo, mà để biết nên bắt đầu tìm cơ hội ở đâu trước.

Nội dung chuyên môn được phối hợp thực hiện cùng Công ty Cổ phần Chứng khoán Kafi.

Theo dõi các bài viết phân tích tài chính chuyên sâu hàng ngày tại chuyên trang NewZMoney và đón xem chương trình NewZMoney phát sóng 17 giờ 30 chiều Thứ 7 hàng tuần trên HTV9.